2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告，升级为国家新基建战略，成为数字经济与双碳目标交叉的核心赛道。这一领域通过数字化技术、智能算法与通信网络，深度融合算力基础设施与电力系统，实现算力资源与电力资源的动态匹配、优化配置与协同互动，解决了算力中心高耗电、传统电网供电不稳定、绿电消纳难等痛点，同时为电力提供稳定消纳渠道，为算力提供稳定低成本绿电。
一、绿电加算力一体化赛道
- 协鑫能科：电力加算力双主营的正宗龙头，布局3GW加虚拟电厂绿电直供，制算中心PUE值低于1.15，能耗优势突出，构建了绿电储能算力虚拟电厂，全闭环商业模式最成熟，直接受益于算电协同政策落地。
- 豫能控股：河南省级电力国资平台，火电加绿电加算力一体化标杆，作为区域能源龙头拥有稳定供电能力，收购合盈数据切入算力运营，打造源网荷储+智算样板工程，2025年已实现扭亏为盈，业绩反转叠加题材催化，估值修复空间大。
- 三峡能源：央企绿电龙头，风光装机超60GW，是东数西算枢纽核心绿电供应商，凭借低成本绿电优势长协锁定算力中心用电需求，现金流极其稳定，属于赛道里的稳健型标的。
二、电网调度加数字化赛道
- 国电南瑞：电网AI调度绝对龙头，市占率超60%，是国家一体化算力网核心建设方，为算力中心提供电网接入、负荷调控及绿电消纳全套解决方案，是赛道里的压舱石。
- 国网信通：背靠国家电网，专注电网算力调度与数字化运营，深度参与全国一体化算力网建设，依托电网资源卡位优势明显，业务落地确定性强。
三、综合能源服务加算力配套赛道
- 科华数据：传统电力设备龙头，布局高端UPS电源、储能系统、液冷技术，为算力中心提供配电加温控一体化解决方案，企业订单饱满，是电网侧储能核心标的。
- 南网储能：为算力中心提供供电储能等刚需服务，储能是算电协同的关键环节，解决绿电间歇性和算力用电稳定性问题，直接受益于算力中心配套储能需求爆发。
以上梳理旨在帮助理解算电协同领域的核心逻辑与标的，不构成任何投资依据。
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